証券化

本ページでは、CDOとCDSの違いについてまとめたい。両者は一文字違いで紛らわしいが、関連性はあるもののまったく別の概念である。 CDO CDO（Collateralized debt obligation ：債務担保証券)は、主に企業の債務を裏付けにした証券化商品である。 証券化は、一言でいえば「ある資産にたくさんの投資家が小口で投資できる仕組み」ということになる。 例えばある投資家がオフィスビルに投資して賃料等の収入を得たいと考えた時、この証券化の仕組みがなければ、投資家はビル一棟を丸々購入しなければならない。財力が十分にあれば可能かもしれないが、多くの投資家にとっては高額で、かつハイリス…

本ページでは、ABSやCDO、CLO、MBSといった金融商品の分類についてまとめたい。これらは、すべて「証券化商品」にカテゴライズされる。「証券化」の基本的な概念については、以下のページを参照されたい。 hongoh.hatenablog.com 証券化商品は、以下の図のように分類される。 証券化商品のうち、資産を裏付けに発行された証券をABS（Asset Backed Securities：資産担保証券）という。 そして、具体的にどの資産を裏付けにしているのか、で分類することができる。住宅といった不動産ローンを裏付けにしているのものをMBS（Mortgage Backed Securitie…

本ページでは、「証券化」の目的や特徴についてまとめたい。細かで専門的な知識というよりも、「証券化」という概念についての分かりやすい説明を試みる。 証券化は、一言でいえば「ある資産にたくさんの投資家が小口で投資できる仕組み」ということになる。概念図は以下のとおりである。 投資家からみた「証券化」 例えばある投資家がオフィスビルに投資して賃料等の収入を得たいと考えた時、この証券化の仕組みがなければ、投資家はビル一棟を丸々購入しなければならない。財力が十分にあれば可能かもしれないが、多くの投資家にとっては高額で、かつハイリスクである。 しかし、ビルの保有者が「ビルの賃料等の収入を得られる権利」を「証…

サブプライムローン問題で世界の金融機関が巨額の損失を出したことで、住宅供給会社や不動産会社は住宅や土地を証券化し資金調達しているということがわれわれ一般の人も知るようになりました。 今度はアマチュア音楽家（アーティスト）の能力を証券化して、音楽市場にデビューするためのアルバム資金を調達する方法を考え、２００７年７月にスタートし、アルバム資金を調達したアーティストが徐々に増えているそうです。 インターネットのウエブサイト「スライス・ザ・パイ」（www.slicethepie.com）を株式市場に見たて、登録ユーザーから資金を調達しようとするものでこのアイデアを考えたのがイギリスの「ディビット・コ…

Open main menu MENU TOP 住宅ローンを学ぶ 金利情報 金利速報 2024年の住宅ローンは変動が低位安定・固定は低下へ〜住宅ローン金利予想アップデート（2023.11）〜 2024年の住宅ローンは変動が低位安定・固定は低下へ〜住宅ローン金利予想〜 住宅ローン金利分析チーム コンテンツ内で紹介する商品の一部または全部は広告です。 最新の金融政策やグローバル景気の状況を踏まえた、モゲチェックの最新住宅ローン金利予想をお伝えします。 モゲチェックでは前回レポート（2023.3）にて「変動金利では安定した低金利が続き、固定金利は低下基調になる」と予想しました。しかしその後4月に就任…

2024年4月19日公開 どうも千日です。日銀は3月の政策決定会合でマイナス金利政策を解除し、短期政策金利を0～0.1%程度の間に誘導することとしました。また、長期金利を0％程度に誘導するイールドカーブ・コントロール（YCC）政策の撤廃も同時に決めました。 懸念されていた住宅ローン（特に変動金利）への影響はほぼありませんでした。むしろフラット３５に至っては金利を下げており、子育てプラスによる最大１％の金利引き下げもあることから、3月から4月にかけてフラット３５を申し込む人が急増しています。 千日のブログでは、毎月最新の金利動向と住宅ローンの選び方について分かりやすく解説しています。 具体的には…

というブルッキングス研究所論文をMostly Economicsが紹介している。原題は「The Evolution of Banking in the 21st Century: Evidence and Regulatory Implications」で、著者はSamuel G. Hanson、Victoria Ivashina、Laura Nicolae、Jeremy C. Stein、Adi Sunderam、Daniel K. Tarullo（いずれもハーバード大）。 以下はその要旨。 As revealed by the failures of three regional bank…

こんにちは、ToMO（@tomo2011_08）です。 私はサラリーマンをしながら、サイドFIREを目指しています。 サイドFIREを目指す上で重要なことの1つとして、「投資」があります。 投資をして、今ある資産を拡大し、経済的自立を達成して、自分のやりたいことを仕事にしたいと思っています。 様々な投資の方法がありますが、その中の1つとして株式投資があり、株式投資を行う上で株式銘柄を分析することは非常に重要なことです。 日本株式投資をされる方の必需品といえるのが、以下の四季報になります。 お持ちでない方は、以下から購入して読まれることをお勧めします。 (function(b,c,f,g,a,d…

Listed in English, Formosan, and Japanese in that order.Please note that this is an automatic translation.按順序列出了英語、台灣語和日語。請注意，這是自動翻譯。日本語は最後にあります。 Lessons from the Subprime Crisis? 次貸危機的教訓？ サブプライム、教訓は？ Lessons from the Subprime Crisis? Understanding the relationship between finance and society is ess…

アメリカ商業用不動産危機を迎えているが、リーマン・ショックと比べると リーマン・ショックとは 住宅市場の悪化によるサブプライムローンが破綻がきっかけとなりリーマンB投資銀行が2008年9月15日に経営破綻し 連鎖的に世界金融危機となった経済事象でした。 サブプライムローンは証券化され世界各国の投資家へ販売された、 この証券化というプロセスは「原資産(サブプライムローン)から生じるキャッシュフローを裏づけとして、資産担保証券などの流動性が高い金融商品を組成して発行(販売)する金融工学的技術です。 サブプライムローンでは一件当たりの金額が少ないので、幾つかのローン数を纏めて手数料をプラスして、再度…

というNBER論文が上がっている（ungated(SSRN)版）。原題は「The Secular Decline of Bank Balance Sheet Lending」で、著者はGreg Buchak（スタンフォード大）、Gregor Matvos（ノースウエスタン大）、Tomasz Piskorski（コロンビア大）、Amit Seru（スタンフォード大）。 以下はその要旨。 The traditional model of bank-led financial intermediation, where banks issue demandable deposits to saver…

購入したいマンションは決まった。では、住宅ローンはどうするか。 金利が低い「変動金利型」は将来金利が上昇するリスクがある。返済額が変わらない「固定金利型」は安心感があるが返済額が多くなってしまう。間を取って「固定金利期間選択型」を選ぶべきなのか。 ※投稿22年4月5日（更新24年3月29日：22年度実績を23年度に調査したデータ反映） 皆はどの金利タイプを選んでいるのか。 国交省が毎年、住宅ローンを供給している民間金融機関（約1,200機関）を対象に10月～11月に実施し、翌年3月頃に公表している「民間住宅ローンの実態に関する調査」が参考になるかもしれない。 同調査報告書には「新規貸出額におけ…

アメリカの現状はもやっと見えてはいるが、そもそも何が原因でこのような事態になってしまったのか？ボクはやはり、サブプライム・リーマンショック時にあると考えている。サブプライムローンは他のモノと混ぜ物にされて証券化され、世界中に売られた。その混合のされ方は巧妙だった為、何が安全なのかサブプライムローンが混ざっていない証券がどれなのか、誰も即答できなくなってしまった。ちょっと想像していてほしい。今、我々が使っている円に、数割のニセ札が混ざっているとしたら？そのニセ札は、本物と容易に区別がつかない。だが、数年後にはそのニセ札は、印刷が消えてただの紙になってしまうとしたら？皆さんが普段貰っている給与が、…

ヨーカドーを訪ねて三千里 生まれも育ちも三重県の私、へんてこにとって「イトーヨーカドー」というのはテレビやネットでしか見たことのない総合スーパーという印象なのだ。X（旧Twitter）でどれだけヨーカドーについて話しても行ったことがなければなんの説得力もない。ということで、行ってきました。イトーヨーカドー知多店。 イトーヨーカドー知多店とセブンイレブン知多新知店の看板 ちなみにこの写真をカメラで撮ってたらガードマンに「何撮ってるんですか？店内撮影はやめてね」と釘を刺されました。大丈夫です、店内はカメラで撮ってませんので。 よくあるいたって普通の総合スーパー 普通のスーパーだなぁという印象だった…

2024年3月16日公開 2024年3月29日更新 どうも千日です。日銀の3月19日の会合を前にして、次々と今会合での利上げをリークする報道（アドバルーン）を上げそれを反映して長期金利が上昇し為替は円高に振れていますが、そこまで大きな反応とはなっておらず、利上げへの地ならしは、ほぼ出来上がっている状態です。 そして日銀は3月18日19日の政策決定会合でマイナス金利政策を解除し、今後の短期金利を0～0.1%程度の間に誘導することとしました。また、長期金利を0％程度に誘導するイールドカーブ・コントロール（YCC）政策の撤廃も同時に決めました。 今後はマイナス金利政策を解除し、短期金利＝無担保コール…

三井物産グループの運営する不動産に投資ができる、「ALTERNA（オルタナ）」の紹介です。ALTERNAの運営を行う「三井物産デジタル・アセットマネジメント株式会社 （以下、MDM社）」とのインタビュー、今回は後編の記事になります。ALTERNAに興味がある方は、ぜひごらんください！ （前編記事はこちら） www.sallowsl.com ＜目次＞ クラウドファンディングとの違い クラファン投資家がALTERNAを始めたわけ 今後の拡大計画 まとめ インタビューの感想 タイアップキャンペーンの紹介 クラウドファンディングとの違い SALLOW：私がメインにしている不動産投資型クラファンと不動産…