セガより1990年4月21日に発売されたメガドライブ用RPG。
『ファンタシースター』『ファンタシースターII 還らざる時の終わりに』『ファンタシースター 千年紀の終りに』とともに、ファンタシースターシリーズ初期4部作の一つ。他の作品とは繋がりが薄いため、外伝的な位置づけとなっている。3世代にわたって物語が展開され、1世代目と2世代目の主人公は、シナリオの終了時に2人のヒロインから結婚相手を選び世代交代が行われる。シナリオ分岐により最終的に4種類のマルチエンディングが楽しめる。
セガサターンで1998年4月2日に発売された『SEGA AGES ファンタシースターコレクション』、プレイステーション2で2008年3月24日に発売された『SEGA AGES 2500シリーズ Vol.32 ファンタシースター コンプリートコレクション』に収録されている。また、2008年4月30日よりWiiのバーチャルコンソールで配信されている。
SEGA AGES 2500シリーズ Vol.32 ファンタシースター コンプリートコレクション